Decree No. 272/2026/ND-CP(2026년 7월 4일부터 2030년 12월 31일까지 유효)는 새로운 투자 인센티브를 도입하지는 않으나, 해상 풍력 발전 프로젝트의 실행 단계를 위한 법적 프레임워크를 한층 더 완성합니다. 해양 조사, 투자 신청 서류 및 투자자 자격 요건에 관한 신설 조항은 국내외 투자자 모두의 프로젝트 개발 전략과 시장 진입에 직접적인 영향을 미칠 것입니다.

1. 투자자는 초기 단계에서 프로젝트 개발 경로를 결정해야 함

시행령 제272/2026/ND-CP호가 도입한 가장 중대한 변화 중 하나는 2025~2030년 및 2031~2035년 기간 동안 상업 운전을 개시할 것으로 예상되는 해상풍력 발전 프로젝트에 대해 서로 다른 두 가지 프로젝트 개발 경로를 수립한 점입니다(제7조, 제9조 및 제10조). 이러한 구분은 예상 상업 운전 시점뿐만 아니라 서로 다른 절차적 요건, 서류 준비 수준 및 프로젝트 수행 조건을 기준으로 합니다.

2025~2030년 기간의 프로젝트의 경우, 투자자는 해상 현장 조사를 완료할 필요 없이 연구 데이터 또는 기존 데이터를 기반으로 투자 정책 승인 신청 서류를 제출할 수 있습니다. 반면 2031~2035년 기간의 프로젝트의 경우, 투자자는 먼저 해상 조사 구역을 배정받아야 하며 실제 현장 조사를 완료한 후에만 신청 서류를 제출할 수 있습니다.

이러한 구분은 프로젝트의 개발 전략에 직접적인 영향을 미치게 됩니다. 투자자는 적절한 조사 계획을 수립하고, 신청 서류를 준비하며, 자원을 배분하고, 이에 맞춰 프로젝트 파이낸싱을 주선하기 위해 프로젝트가 어느 기간에 속하는지 초기에 명확히 판단해야 합니다. 적절한 개발 경로를 선택하는 것은 법적 요건의 준수를 보장할 뿐만 아니라 추가 절차, 장기화되는 심사 일정 및 프로젝트 실행 지연의 위험을 최소화하는 데 도움이 될 것입니다.

Decree No. 272/2026/ND-CP를 통해 도입된 또 다른 주목할 만한 변화는 해상 조사가 단순한 기술적 준비 단계에서 투자자의 역량을 평가하는 단계로 전환되었다는 점입니다. 제5조에 따라, 조사 주체는 제안된 조사 용량 MW당 10억 베트남 동에 상당하는 최소 자기자본을 보유하고, (법률에 달리 규정된 경우를 제외하고는) 주정부에 조사 비용 상환을 청구하지 않겠다는 확약 등 규정된 자격 요건을 충족해야 합니다. 이는 규제 당국이 단순히 프로젝트 입지를 선점하기 위해 조사를 등록하려는 자가 아닌, 실질적인 프로젝트 수행 역량을 갖춘 투자자를 선별하고자 함을 보여줍니다.

2. 투자자 검증 메커니즘으로서의 조사 단계 및 유망 상업 자산으로서의 조사권

또한 Decree No. 272/2026/ND-CP는 조사권(survey rights)을 규율하는 더욱 엄격한 규제 프레임워크를 수립하고 있습니다. 제13조에 따라 각 프로젝트는 단 하나의 조사 주체에만 할당될 수 있습니다. 동시에 제9조에 따르면, 제안된 해역이 현재 조사 대상 지역으로 할당되어 있거나 다른 프로젝트의 조사를 위해 이미 할당된 해역과 중복되는 경우, 해당 조사 구역을 할당받은 조사 주체가 신청서를 제출한 경우를 제외하고는 투자정책 승인 신청 서류가 심사되지 않습니다. 이러한 규정은 조사권과 프로젝트 접근 권한 간에 밀접한 연계를 생성하여 중복 신청과 비효율적인 경쟁을 완화합니다.

특히 조사 수행 기관은 조사를 위해 배정받은 해역과 관련하여 단독으로 또는 컨소시엄을 구성하여 투자정책 승인 신청서를 작성 및 제출할 수 있습니다. 해역 조사권이 곧바로 투자권으로 귀결되는 것은 아니지만, 해당 조사권의 유효기간 동안 다른 투자자가 동일한 해역에 접근할 수 없으므로 프로젝트 개발 과정에서 실무상 상당한 이점을 누릴 수 있습니다.

투자 관점에서 해양 탐사권은 향후 귀중한 상업적 자산이 될 가능성이 높으며, 프로젝트 개발 전략, M&A 거래, 개발 파트너십 및 프로젝트 파이낸싱에 직접적인 영향을 미칠 것입니다. 동시에 프로젝트가 진행되지 않을 경우 투자자가 탐사 비용 전액을 부담해야 하므로, 해상 탐사 구역 신청에 대한 결정은 프로젝트의 법적, 기술적, 재무적 타당성에 대한 포괄적인 평가를 바탕으로 신중하게 내려져야 합니다.

3. 더욱 철저한 준비가 요구되는 투자 신청 서류

시행령 제272/2026/ND-CP호에 의해 도입된 주목할 만한 변경 사항 중 하나는 해상풍력 발전 프로젝트의 투자 정책 승인 신청 서류에 요구되는 내용이 대폭 확대되었다는 점입니다. 제7조에 따라 투자자는 투자 관련 법령에서 요구하는 서류 외에도 해상 부지의 위치 및 면적, 풍황 조건, 지형 및 지질 조건, 기상 및 해양학적 조건, 항만 이용 계획, 계통 연계 계획 및 프로젝트 수행 일정을 포함한 광범위한 기술 정보를 제공해야 합니다. 2031~2035년 기간의 프로젝트의 경우 이러한 정보는 실제 현장 조사 결과를 바탕으로 작성되어야 합니다.

이는 관할 당국이 더 이상 투자자의 역량이나 해당 프로젝트와 관련 계획 프레임워크 간의 부합 여부만으로 프로젝트를 평가하지 않고, 투자정책 승인 단계에서 해당 프로젝트가 실제 이행을 위한 충분한 준비 수준에 도달했는지 여부까지 평가할 것임을 보여줍니다.

실무적으로 신청 서류를 준비하는 것은 더 이상 법무팀만의 책임이 아니며, 초기 단계부터 법률, 엔지니어링, 해양 조사, 지반공학, 기상, 해양학, 전력망 연계, 환경 및 인허가 계획 전문가 간의 공조가 필요합니다. 외국인 투자자의 경우 초기 단계에 경험이 풍부한 베트남 현지 자문사를 선임하는 것 역시 신청 서류의 품질을 높이고 평가 과정에서의 리스크를 줄이는 데 기여할 것입니다.

4. 투자자 자격 요건의 지속적 구체화

Decree No. 272/2026/ND-CP는 투자 정책 승인 신청 단계에서 투자자에게 적용되는 재정적 능력 요건을 보다 구체화했습니다. 제8조에 따라 투자자는 프로젝트 총 투자 자본의 최소 20%에 해당하는 자기자본을 보유해야 하며, 나머지 프로젝트 자본에 대한 대출 확약서 또는 금융 조달 확약서를 확보해야 합니다. 외국인 투자자 및 외국인 투자 경제 조직은 Decree No. 58/2025/ND-CP에 규정된 조건 또한 충족해야 하며 프로젝트 내 최소 15%의 지분 출자를 유지해야 하는 반면, 국내 투자자의 최소 지분 출자 비율은 5%입니다. 컨소시엄을 통해 프로젝트가 추진되는 경우, 재정적 능력은 모든 컨소시엄 구성원의 합산 역량을 기준으로 판단합니다.

이러한 조항들은 관할 당국이 투자자의 재정적 능력만을 평가하는 데 그치지 않고, 투자 정책 승인 신청 서류의 일부로서 자금 조달 능력을 입증하도록 요구할 것임을 보여줍니다. 상당한 투자 자본이 소요되는 해상 풍력 발전 프로젝트의 경우 자금 조달 계획과 금융 약정을 마련하는 것이 프로젝트 참여를 위한 중요한 조건이 될 것입니다.

동시에 최소 자기자본 출자 요건은 특히 여러 투자자가 참여하거나 컨소시엄을 통해 추진되는 프로젝트의 경우 투자 구조 설계에 직접적인 영향을 미칠 것입니다. 따라서 투자자는 서류 준비 단계부터 지분 구조, 자기자본 출자 방식, 자금 조달 계획을 검토하여 법적 요건을 준수하는 동시에 프로젝트 진행 중 신청 서류나 투자 구조를 변경해야 하는 위험을 최소화해야 합니다.

5. 심사 과정에서 국방 및 안보가 핵심 고려 사항으로 유지됨

Decree No. 272/2026/ND-CP는 해상 풍력 발전 프로젝트의 심사 시 국방, 안보, 국가 주권 및 해양 공간 활용이 여전히 핵심 고려 사항임을 재차 확인하고 있습니다. 제9조 및 제10조에 따르면 관할 당국은 2025~2030년 및 2031~2035년 기간에 상업 운전을 개시할 것으로 예상되는 프로젝트에 대해 투자 정책 승인을 부여하기 전 국방, 안보, 해양 자원 및 환경, 해사 활동, 석유 활동 및 기타 관련 계획 및 법령 요건에 대한 프로젝트의 부합성을 평가해야 합니다.

이는 프로젝트 심사가 기술적 타당성이나 경제적 효율성뿐만 아니라, 기존 해양 활동과의 양립성 및 국가의 전략적 이해관계에 기반하여 이루어짐을 나타냅니다. 실무적으로는 국방 구역, 해상 항로, 석유 시설, 해저 케이블, 해양공간계획 등의 요인이 모두 프로젝트의 위치, 규모, 설계에 영향을 미칠 수 있습니다.

따라서 투자자는 프로젝트 준비 단계부터 풍황 자원이나 계통 연계 역량에만 집중할 것이 아니라 법적, 기술적 및 계획상의 고려사항을 병행하여 검토해야 합니다. 해양공간계획, 전력개발계획, 항만계획, 해상항로 및 국방·안보상 특별 요구사항이 적용되는 구역을 조기에 검토함으로써 프로젝트 변경, 평가 기간 장기화 또는 프로젝트 수행 중 추가 비용 발생의 위험을 최소화할 수 있습니다.

결론

Decree No. 272/2026/ND-CP는 해상 풍력에 적용되는 투자 인센티브 정책을 변경하지는 않지만, 정책 수립에서 프로젝트 실행을 위한 실무적 프레임워크의 고도화로의 전환을 의미합니다. 새로운 조항들은 해양 조사 요건, 투자자 역량, 기술 문서 및 심사 절차에 이르기까지 프로젝트 준비 과정 전반에 걸쳐 규제 당국의 감독이 더욱 강화될 것임을 시사합니다.