투자법 시행을 안내하는 시행령 제108/2006/ND-CP호의 개정안과 더불어 기획투자부(MPI)는 오는 11월부터 시행될 것으로 알려진 기업법 시행령(시행령 제139호) 개정안(시행령 초안)을 최종 마무리하고 있습니다.

본 기사는 외국인 투자자가 향후 투자 결정을 내리는 데 있어 유의해야 할 몇 가지 사안을, 특히 자본 출자, 주식 매수 및 외국인 지분율 49% 미만의 기업(이하 "기업") 설립을 통한 외국인 투자 절차와 관련하여 정리합니다.

현재 Decree 139와 투자법에 따라 기업 설립에 적용되는 규정에 차이가 있습니다. Decree 139 제9.3.b조에 따르면, 기업을 설립하는 경우 투자자는 기업법에 따라 기업 설립 절차를 진행해야 합니다. 이후 해당 기업은 국내 기업과 동일하게 투자 프로젝트를 등록해야 합니다.

그러나 이 규정은 신설 법인의 지분율에 관계없이 베트남에 최초로 투자하는 외국인 투자자는 반드시 투자 프로젝트를 보유하고 투자 등록 절차를 이행해야 한다고 규정한 Investment Law 제50.1조와 상충된다는 지적이 있습니다. 법령 간 상충이 발생하는 경우 상위 법령이 우선하므로

이 적용되어야 하므로 제9.3조 b)항은 무효가 되어야 합니다. 결과적으로 실무상 MPI의 Circular 10725/BKH-PC를 적용하는 인허가 당국은 투자자들에게 투자 프로젝트의 설립 및 등록을 요구하며, 이는 아이러니하게도 Decree 139의 규정에 위배됩니다.

따라서 본 시행령 초안의 주요 목적 중 하나는 투자법(Investment Law) 규정과의 불일치를 해소하는 것입니다. 실제로 입법 기초자들은 투자법 규정에 부합하도록 시행령 초안을 수정하였습니다.

Draft Decree 제12조에 따르면, 법인 설립을 통해 최초로 투자하는 외국인 투자자는 투자 등록 절차를 이행해야 합니다. 이에 따라 해당 기업은 투자등록증을 발급받게 되며, 이는 사업자등록증의 역할을 동시에 수행합니다. 즉, 기업 설립 시 외국인 투자자는 Investment Law에 규정된 외국인 투자 자본 프로젝트에 요구되는 투자자의 재정 능력 증명서 등을 포함한 제반 서류를 준비해야 합니다. 따라서 이번 개정안은 한편으로는 법률 간의 불일치를 해소하는 동시에, 다른 한편으로는 Decree 139 규정이 적용되었더라면 면제되었을 재정 능력 증명 부담을 외국인 투자자에게 부과하게 됩니다.

또한 현행 시행령 제108호 개정안 초안에 따르면, 기설립 기업에 출자하거나 주식을 인수하는 외국인 투자자는 개정안 초안 제60조에 규정된 투자 조건 평가 절차를 거쳐야 합니다. 본 조항에 따라 외국인 투자자는 종전 시행령 제108호에서 요구하던 재정 능력 진술서 제출 대신 재정 능력을 증명하는 서류를 제출해야 합니다. 이에 따라 투자자는 인허가 당국에 계획된 프로젝트를 수행할 수 있음을 입증하기 위해 은행이나 신용기관이 발급한 투자자의 계좌 상태 확인서, 프로젝트 재정 확약서 또는 3년 이상 운영된 법인 투자자에게 적용되는 재무제표 등 다양한 금융 관련 서류를 준비해야 합니다.

일각에서는 이러한 개정 조치가 베트남의 외국인 투자 유치 측면에서 오히려 후퇴하는 조치라는 견해를 보일 수 있습니다. 기술 평가 요건으로 인해 외국인 투자자의 비용 부담이 증가할 뿐만 아니라 인허가 당국의 신청서 검토 기간도 더 오래 소요될 것이기 때문입니다. 하노이와 호치민시 인허가 당국의 현 업무 부담을 고려할 때 이러한 우려는 충분히 근거가 있습니다. 향후 개정 시행령안이 승인될 경우 당국의 업무량은 급증하는 반면, 늘어나는 수요를 충족할 수 있도록 인력을 신속하게 양성하기는 어렵습니다. 실제로 Decree 108 개정안은 법정 평가 기한을 현행 15일에서 30일로 연장했습니다. 그러나 현행 평가 절차상에서도 법정 기한 내에 투자등록증명서가 발급된 프로젝트는 매우 드물었다는 점에 주목할 필요가 있습니다.

이와 관련하여 투자자들의 우려를 낳는 또 다른 문제는 이러한 개정안이 관료주의가 자리 잡을 여지를 만들 수 있다는 점입니다. 평가 내용이 한정되어 있다 하더라도, 인허가 기관이 평가 범위를 법에서 요구하는 수준 이상으로 확대해서는 안 된다는 제한 규정은 존재하지 않습니다.

또한 시행령 제139호와 제108호의 규정 간에 여전히 상충되는 두 가지 관련 문제는 다음과 같습니다. 첫째, 외국인 투자자의 출자 또는 기업의 감자로 인해 외인 지분율이 49%를 초과하게 된 경우 외국인 투자자가 프로젝트 등록을 진행해야 하는지 여부입니다. 둘째, 외국인 투자 지분이 49% 미만인 기업이 유통업체의 2개 이상 유통 거점 개설 제한이나 식당을 설립하는 외국인투자기업의 호텔업 병행 투자 의무 등 WTO 양허안에 따른 제한을 받게 되는지 여부입니다. 아쉽게도 이러한 쟁점들은 시행령 초안에서 아직 명확히 해결되지 않았습니다. 다만 위의 분석에 비추어 볼 때, 규정이 상충할 경우 더 엄격한 규정을 적용한다는 기조가 유지되고 있는 것으로 보입니다.

결론적으로, 시행령 초안이 베트남으로의 외국인 투자를 더욱 촉진할 것이라는 기대에도 불구하고, Decree 139의 조항들은 외국인 투자에 대한 요건과 절차를 강화하는 방향으로 개정되었습니다. 이러한 개정의 배경에는 다수의 외국인 투자자가 프로젝트 실행을 지연시켜 지방정부로 하여금 투자허가서를 철회하도록 만든 사례가 많았기 때문입니다. 일정상의 제약을 고려할 때, 최종 확정될 시행령이 현재의 초안과 크게 달라질 가능성은 낮아 보입니다.

따라서 시간과 비용을 절감하기 위해 외국인 투자자는 라이선스 발급 기관에 서류를 제출하기 전에 투자 프로젝트를 신중하게 선정하고 재정 능력을 증빙하는 서류를 포함하여 요구되는 모든 서류를 철저히 준비하는 것이 바람직합니다.