소개

2022년 기준 베트남 인구는 1억 명에 육박하며, 그중 3분의 2가 생산가능인구입니다. 베트남은 전자상거래 시장이 급성장하고 있는 나라이지만, 동시에 2021년 기준 신용카드 보급률이 4.1%로 추정되는 등 동남아시아에서 신용카드 보급률이 가장 낮은 국가 중 하나이기도 합니다.

선구매 후결제(BNPL)는 소비자가 여러 차례에 걸쳐 대금을 분할 납부할 수 있도록 하여 전액 결제 방식으로는 상품이나 서비스를 구매할 수 없거나 구매하지 않으려는 이들을 유인하므로, 이러한 조건은 BNPL 서비스 제공업체에 이상적인 기회를 제공합니다.

이러한 기회에도 불구하고 베트남의 BNPL 시장은 여전히 더딘 행보를 보이고 있습니다. 이는 베트남에 BNPL 방식을 규율하는 명확한 법적 프레임워크가 부재하기 때문이기도 합니다. 핀테크 활동을 위한 규제 샌드박스 제도조차 여전히 입법 추진 단계에 머물러 있습니다.

아울러 BNPL 플랫폼 운영자가 기존 은행 대출기관과 협력하더라도, 양측은 전통 대출기관에 적용되는 엄격한 규제망과 핀테크 제공업체가 요구하는 신속한 비즈니스 전개 속도 사이의 현격한 격차를 해결해야 합니다.

베트남 시장의 BNPL(선구매 후결제) 벤처 구조

상기와 같은 이유로 후불결제(BNPL) 기업들은 적절한 투자 구조를 갖추지 않는 한 베트남 시장에 진입하기가 어렵습니다.

BNPL(선구매 후불제) 서비스에서 핵심 활동은 대출이며, 이는 일반적으로 플랫폼 소유자를 포함한 비은행 기관에 대해 제한됩니다. 실무상 대출 활동은 다음과 같은 여러 구조를 통해 제공될 수 있습니다:

• 바우처 구조;
• 전당포 구조; 또는
• BNPL 플랫폼 운영자가 인가받은 대출기관과 제휴하는 구조로, 제휴 구조로 알려져 있습니다.

바우처 구조에서 선구매 후결제(BNPL) 기업들은 소비자가 상품을 구매하고 분할 납부할 수 있는 전자 바우처를 구매할 수 있는 플랫폼을 운영합니다. 이 구조에 대한 법적 근거는 여전히 논란의 여지가 있습니다.

전당포 구조에서 일반적으로 전당포 업자는 차주가 전당잡힌 물품의 담보를 바탕으로 차주에게 금전을 대출해 줄 수 있습니다. 현재 베트남에서는 현지 법인만이 전당포 서비스 라이선스를 취득할 수 있습니다. 따라서 요구되는 현지성 요건을 충족하기 위해서는 특수한 구조 설계가 필요할 수 있습니다.

간단히 말해, 고객에게 서비스를 제공하기 위한 BNPL 제휴 구조에는 다음과 같은 세 주체가 필요합니다:

• 회사;
• 인가받은 대출기관; 및
• 상인.

BNPL 기업은 소비자를 판매자 및 대출 기관과 연결해 주는 플랫폼을 운영하는 정보기술 서비스 제공자 역할을 수행합니다. 해당 기업은 판매자와 대출 기관을 대상으로 플랫폼과 함께 신용 제공 목적의 소비자 쇼핑 행동 분석을 위한 도구, 특히 머신러닝 알고리즘을 제공합니다.

플랫폼을 통해 대출 신청서가 제출되어 대주의 심사를 거칩니다. 승인이 완료되면 대출금은 해당 구매를 담당하는 판매자에게 직접 지급되거나, 구매 자금 결제를 위해 소비자의 지정 은행 계좌로 입금됩니다. 이후 판매자는 구매 절차를 진행하며, 소비자는 정해진 기간 동안 분할 상환하게 됩니다.

실무적 관점에서 다른 구조와 비교했을 때, 파트너십 구조는 매우 실용적이며 컴플라이언스 리스크를 효과적으로 완화하는 동시에 관련된 플레이어들의 다양한 요구를 효율적으로 조화시키는 것으로 입증되었습니다. 파트너십 구조를 통해 핀테크 플랫폼은 고객에게 대출을 제공하는 데 필요한 대출 라이선스와 노하우를 보유한 금융회사의 신용을 활용할 수 있습니다. 또한 모든 당사자가 신용 성과 및 부실 위험에 따른 영향을 효율적으로 공유할 수 있습니다.

동시에 핀테크 플랫폼은 자체적으로 보유하지 못한 여신 기능 및 라이선스의 혜택을 누려 기존에는 진입할 수 없었던 시장에 진출할 수 있게 됩니다. 이는 전통적인 은행 및 금융회사가 대출을 집행할 수 있는 새로운 경로를 창출하여, 이들 전통 대출기관이 성장하는 동시에 시장점유율을 유지할 수 있도록 돕습니다. 이러한 파트너십 구조는 손해배상 메커니즘과 온보딩 계약을 결합하여 컴플라이언스 리스크를 효과적으로 완화합니다.

그림: 파트너십 구조

제휴 모델 구조를 도입할 때, 특히 BNPL 기업의 입장에서는 몇 가지 사항을 효율적으로 처리해야 합니다:

• 첫째, 회사에 등록할 업종은 적절해야 하며 전체 구조 내에서 정해진 역할을 수행할 수 있어야 합니다.
• 둘째로, BNPL 회사가 관여하게 될 데이터 수집 및 처리는 여러 추가적인 규제 준수 요건을 수반합니다.
• 세 번째 요소는 부채 정리 및 채권 추심이나, 현행 Law on Investment 하에서는 채권추심업의 영위가 전면 금지되어 있습니다.

파트너십 구조화 과정은 이러한 모든 요소들로 구성되며, 상업적 목적을 달성하고 리스크를 줄이기 위해 각 요소를 적절히 통합해야 합니다.

논평

베트남중앙은행은 최근 은행업계의 핀테크 규제 샌드박스 메커니즘을 규율하는 신규 버전의 시행령 초안을 회람했으며, 여기에는 BNPL(선구매 후결제) 서비스가 포함될 예정입니다. 이 시행령 초안의 가장 중요한 측면은 규제 샌드박스 대상이 베트남 내에서 영업하는 베트남 설립 법인이어야 한다는 점입니다. 즉, 서비스 제공자가 규제 샌드박스를 신청하려면 신청 기업이 이미 베트남에서 영업 중인 핀테크 기업이어야 함을 의미합니다.

결과적으로 베트남 시장에 진출하려는 외국계 BNPL 서비스 제공업체가 관련 서비스에 착수하기 전에 규정이 명확하고 충분해질 때까지 기다린다면, 시행령 초안의 적격성 요건을 충족하기 어려울 수 있습니다. 따라서 자격을 갖추기 위해서는 BNPL 사업에 선제적으로 참여할 필요가 있습니다. 이를 위해 전문적으로 설계되고 실행되는 파트너십 구조가 도움이 될 것입니다.

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